配资炒股平台金科股份成为全国首个司法重整成功的大型上市房企等

　　2025年第三季度，房企再度迎来偿债高峰期。据克而瑞统计数据，2025年全年房企到期债务规模高达5257亿元，同比增长8.9%，其中，第三季度单季偿债规模近1600亿元，占比近三成，为近年同期峰值。

　　然而，房企融资难的问题依然突出。2024年，房企债券到期规模4829亿元，发行规模仅2209亿元。2025年上半年，房企融资1844亿元，同比再降30%。这意味着房企无法通过借新还旧覆盖到期债务。而在销售端，2025年上半年，百强房企累计实现销售操盘金额16526.8亿元，同比下降10.8%，降幅较1-5月扩大3.8个百分点，现金流持续趋紧，进一步加大房企偿债压力。事实上，自进入2025年以来，房企债务重组和破产重整步伐已明显加快。据不完全统计，截至2025年6月底，今年已有不少于6家房企债务重组或企业重整方案成功获批，如：4月，协信远创等39家企业重整计划草案获债权人高票通过并经法院裁定批准，协信远创由此成为全国首个通过司法重整实现纾困的百强房企；5月，重庆市五中院批准金科股份及重庆金科的重整计划并终止重整程序，金科股份成为全国首个司法重整成功的大型上市房企等。

　　在债务集中到期、融资陷入困境、销售市场持续低迷及宏观环境不确定因素增加等背景下，未来部分房企或将面临前所未有的偿债压力。基于此，房企必须通过“短期应急”和“长期转型”相结合，从现金流管理、融资结构优化、业务精简与聚焦、债务重组等多个维度进行系统部署，以应对眼前的流动性压力，谋求房地产发展新模式下企业的可持续发展。

　　从过往企业实践来看，短期策略方面，主要举措包括：资产变现，如核心资产质押、非主业业务剥离、股权融资等；加强现金流管理，如加快销售回款、延迟拿地、缩减管理费用等；多渠道拓展融资来源，如积极争取政策性资金与“白名单”项目支持、发行定向可转债等；债务重组，如与债权人协商债务展期、债转股、引入AMC机构参与债权收购与债务重组等。长期策略方面，主要举措包括：加强产品力和服务能力建设，提升企业市场竞争力和品牌价值；优化组织结构和人才结构，培养适应新业务模式的专业人才，提高组织运营效率和创新能力；建立健全风险预警机制，加强对房地产政策风险、市场风险、企业流动性等方面的监测和预警，并针对可能出现的风险制定相应的应急预案；推动业务模式创新与多元化，顺应时代变化，积极探索康养地产、文旅地产、城市更新、物管服务等差异化业务模式，从房地产开发商向兼顾开发、运营和服务的发展方向转变等。

　　当前，我国房地产行业仍处于调整筑底阶段，三季度偿债高峰既是房企面临的严峻挑战，也是行业加速出清、促进行业健康发展的重要窗口。对于房企而言，危机中的重生需要战略眼光和务实行动。无论是苦练内功加强现金流管理，还是积极拥抱行业新趋势，都应以长期主义为指导，在自我革新中寻求生存和发展空间。

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