专业杠杆炒股公司为了对冲关税政策影响

日本政府近期公布一系列经济数据，上市企业近来也密集披露今年第二季度财报，共同印证了一个结果：特朗普汽车关税和“对等关税”政策重创日本汽车产业，掣肘日本经济复苏。

财务省公布的贸易统计数据显示，4月至6月，受特朗普关税政策影响，日本对美出口连续3个月同比下降，且降幅现扩大之势。由于美国汽车关税自4月起由2.5%大幅提升至27.5%，日本对美汽车出口额锐减，6月日本对美汽车出口额同比下降26.7%。

《日本经济新闻》援引财务省数据报道说，6月日本国内对美汽车出口降幅最大的是九州地区，出口量同比减少67.8%，出口额同比减少76.3%。报道指出，汽车产业是日本经济的核心产业，辐射范围广泛，出口大降将波及到零部件相关产业，对区域经济造成打击。

此间媒体和专家评论说，汽车及汽车零部件出口约占日本对美出口总额的三分之一，美国对汽车类产品加征25%关税对日本出口影响巨大。为了对冲关税政策影响，日本汽车制造商被迫采取降价策略，这势必挤压厂商的盈利空间。

日本汽车制造商中马自达和斯巴鲁在美国市场的销售对出口依赖度最高，受汽车关税的冲击最为严重。马自达此前发表财报说，今年第二季度公司虽然在日本国内市场销量增长，但在最重要的盈利市场美国市场销量下滑。导致公司当季归母净利润由去年同期的盈利498亿日元逆转为亏损421亿日元。

丰田在美国的销量主要靠当地生产，来自日本的出口仅占其在美销量的约两成。但由于身为全球最大车商的丰田体量庞大，2024年自日本向美国出口汽车仍达50多万辆，同时，丰田在美工厂所需的主要部件依赖进口，美国对进口汽车及主要部件加征的关税对丰田造成的绝对损失依然非常巨大。

根据丰田日前发布的财报，受特朗普政府汽车关税政策影响，丰田本财年营业利润将减少1.4万亿日元。其中，4月至6月期间的影响为4500亿日元。丰田预计本财年公司净利润将大降44%至2.66万亿日元（1美元约合147日元）。

日本内阁府15日发表初步统计结果称，今年第二季度日本实际国内生产总值（GDP）环比增长0.3%，按年率计算增幅为1.0%。对此，日本经济再生大臣赤泽亮正表示，日本经济正在缓慢恢复，政府需“警惕美国关税政策带来的下行风险，尽最大努力缓解关税措施的影响。”

日本生命基础研究所经济调查部部长斋藤太郎指出，由于日本车商二季度采取“降价保出口”策略，这使实际出口保持坚挺。三菱日联研究与咨询公司首席研究员小林真一郎认为，二季度有不少出口商在8月份“对等关税”税率上调之前“抢出口”，令部分出口额提前释放，也是助推二季度经济增长的因素，这会使未来的经济增长受到影响。

普华永道咨询公司高级经济学家伊藤笃认为，日本车商降价保出口的策略显著挤压利润空间，这势必影响未来汽车行业的加薪。通过行业风向标作用，未来或将拖累日本实现工资上涨与物价上涨的“好循环”。

针对政府发表的二季度经济数据，日本经济新闻社当天向10位民间经济学家调查其最新经济预测，其中6位认为三季度日本经济将陷入负增长。平均结果显示，三季度由于美国关税政策对出口的影响将进一步显化，出口下滑或将拖累实际GDP环比下降0.1%，按年率计算的降幅为0.6%。

媒体和专家普遍认为，三季度起，特朗普关税政策对日本经济的负面影响可能会更加明显。日本第一生命经济研究所首席经济学家永滨利广表示，鉴于2018年美国总统特朗普第一任期加征关税导致当年第三季度起日本经济出现负增长并陷入衰退，各方对日本当前经济走势及风险仍需高度关注。

内阁府认为，美国关税政策不仅将直接导致日本对美出口的下降，其他国家对美国出口的减少也将间接拖累日本，令日本对这些国家中间产品的出口减少。内阁府在日前发表的年中经济预测里表示，受美国关税政策及全球经济减速等原因影响，2025财年（2025年4月至2026年3月）日本的个人消费、设备投资和出口增速都将放缓，内阁府将本财年实际经济增长预期由1月份预测的1.2%下调至0.7%。

来源：新华财经

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